الأزمة المالية العالمية

أزمة المالية العالمية التي ضربت الاقتصادات الرئيسية في العالم، وفي مقدمتها الاقتصاد الأمريكي، منذ يوم (الاثنين الأسود)، في الخامس عشر من سبتمبر- أيلول 2008، ليست وليدة ذلك اليوم، ولم تتفاعل بين عشية وضحاها، ولكن بوادرها قائمة منذ عام 2005على الأقل؛ وعلاماتها المتتالية كانت واضحة للعيان.

وكانت البداية من أكبر اقتصاد منفرد في العالم، الاقتصاد الأمريكي، فيما يسمى بأزمة الرهن العقاري.

ومن المعروف أن الاقتصاد الحديث يعيش على الائتمان، وعلى ما يسمى بالنقود الائتمانية. وفي الاقتصاد الأمريكي بالذات، تنشط سوق الائتمان المصرفي، والموجهة لقطاع الاستهلاك بالذات، إذ يشكل الاستهلاك قرابة 75% من الناتج المحلي الإجمالي، مقابل نحو40% في العديد من الاقتصادات الآسيوية الناهضة. ويفسر ذلك بارتفاع ما يسميه الاقتصاديون بالميل للاستهلاك في الاقتصاد الأمريكي، أي نسبة الاستهلاك للناتج. أما الادخار فتتكفل به جاذبية السوق الأمريكية، بالمعنى الواسع، للمستثمرين الأجانب، من جهة أولى، حيث يحلو للمراقبين وصفه بأنه أكبر اقتصاد مدين في العالم.

ومن جهة ثانية تتكفل به الموازنة الفيدرالية، حيث تزيد قيمة الديون العامة أو الحكومية التي تتحمل بها الحكومة الأمريكية على الصعيد الاتحادي بالذات، لتمويل النفقات الإضافية، سواء على الصعيد العسكري، أو على صعيد تجديد هياكل البنية الأساسية، وضخ السيولة في الأسواق لمواجهة الركود.